炎熱的夏天正在到來，瓶裝水市場(chǎng)也在迎來一年中的旺季?；蛟S有人會(huì)問，零售價(jià)一兩塊錢一瓶，賣瓶裝水到底賺錢嗎？

日前，準(zhǔn)備在港股上市的農(nóng)夫山泉披露了招股說明書。在這個(gè)招股書中，市界發(fā)現(xiàn)，做瓶裝水生意不僅賺錢，而且賺的是大錢。

因?yàn)橐黄匡嬘盟畲蟮某杀?，不是水，而是包裝！

農(nóng)夫山泉號(hào)稱“我們不生產(chǎn)水，我們只是大自然的搬運(yùn)工”。原來，這個(gè)“搬運(yùn)工”搬運(yùn)的不是水，而是瓶子。

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包裝比水貴多了

根據(jù)弗若斯特沙利文的報(bào)告，按照零售額計(jì)算，2019年，中國(guó)軟飲料市場(chǎng)規(guī)模已達(dá)9914億元。

我們常見的軟飲料主要包括十個(gè)子品類，即包裝飲用水、蛋白飲料、果汁飲料、功能飲料、固體飲料、碳酸飲料、茶飲料、植物飲料、風(fēng)味飲料、咖啡飲料。

包裝飲用水，是軟飲料中最大的一個(gè)品類。在2019年，包裝飲用水的市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到了2017億元。大家平時(shí)喝的天然水、天然礦泉水、飲用純凈水等都屬于包裝飲用水。

多年來，在包裝飲用水市場(chǎng)，農(nóng)夫山泉一直是行業(yè)老大。按照2019年的零售額，前五大品牌總的市場(chǎng)份額為56.2%，而農(nóng)夫山泉占了其中的20.9%，排在第一名，身后第二大品牌的市場(chǎng)份額僅為12.6%，農(nóng)夫山泉有明顯的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。

包裝飲用水產(chǎn)品也是農(nóng)夫山泉的核心業(yè)務(wù)，這從營(yíng)收占比就可以看出來。

2019年，農(nóng)夫山泉實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入240.21億元。其中，包裝飲用水產(chǎn)品的收入達(dá)143.46億元，營(yíng)收占比為59.7%；功能飲料收入37.79億元，占15.7%；茶飲料收入31.38億元，占13.1%；果汁飲料產(chǎn)品占9.6%；包括咖啡飲料、蘇打水飲料、植物酸奶等在內(nèi)的其他產(chǎn)品，營(yíng)收占比為1.9%。

在我們的日常生活中，包裝飲用水似乎并不起眼，可農(nóng)夫山泉一年賣了140多億。我們?cè)诹闶凼袌?chǎng)最常見的瓶裝550ml的農(nóng)夫山泉飲用天然水，在超市的零售價(jià)不過2元/瓶，電商平臺(tái)箱裝12瓶的價(jià)格為15.9元，平均每瓶也不到1.4元。

看起來價(jià)格不高的包裝飲用水，毛利率卻很高。

從2017年至2019年，農(nóng)夫山泉包裝飲用水產(chǎn)品的毛利率變動(dòng)不大，我們以最近的2019年的數(shù)據(jù)為例。2019年，農(nóng)夫山泉包裝飲用水產(chǎn)品的毛利率高達(dá)60.2%。

在食品飲料行業(yè)，除了貴州茅臺(tái)、五糧液等白酒企業(yè)之外，這算是非常高的了。伊利股份雖然貴為食品飲料行業(yè)的龍頭，但是2019年公司的整體銷售毛利率也只有37.35%，而作為伊利股份最核心的產(chǎn)品，液體乳的毛利率也僅為35.20%，遠(yuǎn)低于農(nóng)夫山泉的核心產(chǎn)品包裝飲用水的毛利率。